上市公司2016年年报披露在4月30日收官，Wind资讯数据显示，除因无法按期披露年报的*ST烯碳之外，3204家A股上市公司去年实现营收32.60万亿元，相比去年同期增长6.75%。这一增长速度，与中国2016年6.7%的GDP增速一致。净利润(文中所述均为归属母公司净利润)2.76万亿元，同比增长5.43%。
股市一向被誉为实体经济“晴雨表”，近年来围绕实体经济“脱实向虚”的争议不断，从最新披露的上市公司年报数据看，在主业之外，从事炒股、炒房、购买理财等行为的上市公司增多，不少上市公司甚至以此投资作为企业的“致富经”。
Wind数据显示，2016年共有556家上市公司持有交易性金融资产，较2015年的490家增加了13.47%。全年上市公司共动用7268.76亿元购买理财，平均每天花费约19.86亿元用于理财。在房地产方面，1445家上市公司持有7414.52亿元的投资性房地产，亦有部分公司靠投资实现扭亏与摘帽。
Wind资讯数据显示，多数公司选择了保本型的理财产品，产品的收益多数集中在2.5%到4.5%之间。
理财
上市公司理财金额同比增加39%
投资股票风险高，保本型的理财产品则成为更多上市公司的投资路径。
自2012年上市公司募集资金使用范围放宽以来，越来越多的上市公司尝试运用超募资金购买理财产品。新华社援引的Wind数据显示，去年共有767家上市公司累计购买了7268.76亿元的理财产品。
这些理财产品使上市公司满足了资金“保本微利”的需求，银行业的收益也在这些年不断攀升。
全年超3000条公告购买理财产品
新京报记者根据Wind资讯数据统计，在2016年，A股上市公司共发布了3361条购买理财产品的公告，平均每天发布9.1条与购买理财产品有关的公告。
新华社援引的Wind数据显示，过去的2016年，共有767家上市公司累计购买了7268.76亿元的银行理财、证券公司理财、私募、信托、基金专户、逆回购等理财产品，相当于每天有19.86亿元的资金投向了理财产品。与2015年比较，2016年上市公司购买理财产品的家数同比增长了23%，累计购买理财产品金额同比增长39%。
Wind资讯数据显示，从购买产品的类型来看，多数公司选择了保本型的产品，产品的收益多数集中在2.5%到4.5%之间。投资期限主要集中在1年之内，占比达到81.7%。
政策放松致上市公司“理财”需求增加
上市公司购买理财产品“井喷式”增长的背后，是监管政策的放松。2012年12月21日，证监会发布上市公司监管指引文件，放松对上市公司闲置募集资金的限制，允许上市公司使用闲置资金购买安全性高、流动性好的投资产品，包括国债和银行理财产品等。在该指引发布前，上市公司购买银行理财产品只限于公司自有的闲置资金，不能使用募集资金。
据新华社的报道，2016年理财产品认购资金来源于募集闲置资金、自有资金的比例分别为58%、42%。
Wind资讯数据显示，中国神华、新湖中宝、温氏股份、联络互动、天海投资和东方明珠等6家公司在2016年认购理财产品的总额都超过了100亿元。持有理财产品的数量方面，恒生电子、建研集团、金龙汽车等3家公司最多，均超过100个。
除银行理财产品外，互联网金融产品也成为上市公司购买的新方向。精达股份在其2016年的年报中就披露，购买了P2P网贷平台“精融汇”的车抵贷、赎楼贷、精英贷、益汇金等合计9620万元的产品。不过精达股份即是精融汇的实际控制人，其相当于购买了“自家”的理财产品。
【样本】
西安旅游：连续两年靠理财“扭亏”
西安旅游2016年年报显示，其过去一年实现营业收入8亿元，净利润1701.33万元，同比微降1.03%，但归属于上市公司股东的扣非净利润为-4170.97万元。
西安旅游主业亏损严重，支撑上市公司净利润的是理财收入。年报显示，截至2016年年底，西安旅游使用暂时闲置募集资金用于购买理财产品的未到期金额2.6亿元，通过购买理财产品，获得4113.74万元的投资收益。
在2015年，西安旅游便是凭借理财收益支撑业绩。2015年，西安旅游利用自有资金、闲置资金累计购买了4.85亿元的理财产品，预计能够产生2947.84万元的收益。2015年，西安旅游实现营收7.6亿元，净利润1082.49万元，扣非净利润则为－2890.77万元。
自2011年以来，西安旅游的总营收原地踏步，经营业绩持续下滑。2014年，西安旅游净利亏损2000万元；2015年，由于获得5800万元拆迁补偿，最终净利润为1082万元，避免戴上ST帽子；2016年实现净利润1071万元，4113.74万元的理财收益则成为业绩支柱。
炒股
上市公司交易性金融资产6年增7倍
作为资本市场中的一员，参与另一家上市公司的股票买卖，并从中获利，在A股市场并不鲜见。
Wind资讯数据显示，2016年A股有556家上市公司持有的交易性金融资产达4.04万亿元，主要集中在银行和非银等金融公司手中，剔除金融类企业后为994亿元；从持有交易性金融资产的上市公司数量看，2016年的数量较2015年的490家增加了13.47%，规模上则增加了1万亿元。
交易性金融资产年均增速达42%
交易性金融资产，在会计科目里是指企业以赚差价为目的持有，准备近期内出售而持有的债券投资、股票投资和基金投资。也是上市公司直接或间接参与二级市场投资持有的资产。
新京报记者通过Wind资讯梳理了自2010年至2016年A股上市公司持有的交易性金融资产数据。数据显示，6年间A股上市公司持有的交易性金融资产增加了7倍，年均增速达到42%。
如果剔除掉金融行业上市公司，2010年非金融行业上市公司持有的交易性金融资产仅为193.03亿元。自2014年开始，非金融行业上市公司持有的交易性金融增速超过50%，到2016年总额达到994亿元。
另据媒体报道，2016年A股有385家公司参与证券投资，较2015年的461家减少了16.5%；但是投资金额增加了23.5%，达到了7001.21亿元。
京山轻机炒股亏千万，“割肉”清仓
从2016年上市公司证券投资排名看，位于前列的基本以券商、金融控股公司为主，从事证券投资与其本行有所关联。但也有不少上市公司，主业与金融并无关联，“炒股”成为了其利润重要来源。
4月26日，海螺水泥公告称，经统计，截至4月25日，公司于2017年内减持青松建化、新力金融及冀东水泥相关股票产生的净收益共计约为9亿元，约占公司2016年净利润的10.55%。
上市公司参与“炒股”的手段也是多种多样。如吉林敖东在年报中披露，其是港股、A股、基金、“打新”全方位参与，截至2016年年底持有共计6只股票、2只基金、1家资管计划投资等证券产品，期末账面价值10.69亿元。此外，吉林敖东还累计中签了166只新股。
有“炒股”挣钱的，也有“炒股”亏损的。京山轻机披露的年报显示，公司去年在证券投资和购买理财产品上亏损1810.67万元。为减少损失，京山轻机选择“割肉”清仓。其在年报表示，报告期内公司已经将所持有的股票(除停牌不能交易的*ST新都外)和基金等理财产品予以卖出和赎回。
【样本】
兰州黄河：主业6年净利仅为“炒股”1/3
啤酒生产企业兰州黄河公布的2016年年报显示，公司全年净利润亏损2509.36万元，其中证券投资就亏了2146万元，占比超过85%。兰州黄河在年报中也表示，“证券投资亏损是造成去年出现亏损的主因”。
2013—2014年间，证券投资收益一度成为兰州黄河净利润的主要来源。在2014年，兰州黄河营业收入为7.96亿元，同比下滑10.36%。然而净利润却达到7790.23万元，同比增长207.23%。
在2015年的“股灾”行情中，兰州黄河并未从证券投资中获得收益，投资收益也大幅缩水，2015年底，兰州黄河账面浮亏额度超过了2亿元。
亏损并未阻碍兰州黄河“炒股”的决心。“公司在证券投资方面坚持中长线价值投资及分散风险的理念，专注于对金融板块、基建板块、通信等大盘蓝筹股的投资。”兰州黄河在2016年年报中表示。
截至2016年底，兰州黄河仍持有中兴通讯、潍柴动力、祁连山等8只个股，期末账面价值合计2.53亿元。
今年4月12日，兰州黄河披露一季报，称由于“国内股票市场逐步企稳向好，公司证券投资处置及持有收益较上年同期有较大幅度增长”，导致公司一季度实现扭亏为盈，业绩预告中已然不再提啤酒主业。
新京报记者注意到，如果以扣非净利润来计算，自2011年至今，兰州黄河的扣非净利润为5056.02万元；同期，兰州黄河取得的投资收益为1.63亿元，投资收益远超主营业务收益。
炒房
一年93家上市公司交易超20亿元房产
2016年，持续震荡调整的A股市场，与连创新高的房地产市场，让“炒股不如炒房”成为投资者在2016年的现实写照。而有一批上市公司，也选择了“炒房”获利。
平安持有投资性房产位列A股第一
Wind资讯数据显示，2016年A股共有1445家上市公司持有投资性房地产，规模为7414.52亿元。无论是公司数，还是持有规模上均较上一年有较大幅度的增加。2015年A股共有1344家上市公司持有投资性房地产，持有规模是5612.24亿元。
投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值而持有的房地产。Wind数据显示，在2010年，A股有889家上市公司持有2076亿元投资性房地产，6年间，热衷于房地产的上市公司数增加了62.54%，规模增加了2.57倍。
从个股公司看，中国平安是持有投资性房地产规模最大的上市公司，2016年年报显示其持有423.96亿元投资性房地产，连续两年位列A股第一。
人人乐卖房后“摘帽”
2016年房价一路高涨时，不少上市公司选择抛售持有的房地产套现。据新京报记者不完全统计，2016年有93家上市公司发布房产交易公告，包括出售或处置房产、转让房产、购买及投资性房产、涉及到房产的关联交易、房产抵押等等，交易价合计超过20亿元。
部分公司通过卖房实现了扭亏。2016年9月30日，人人乐公司(股票名称*ST人乐)公告称，拟将持有的长沙天骄福邸物业项目出售给公司控股股东，交易总价款为人民币4.36亿元。2016年报称，公司净利润6048.06万元，同比扭亏。财报显示，出售房产为*ST人乐贡献了1.35亿元的净利润。4月26日，*ST人乐申请摘帽，撤销退市风险警示。
【样本】
深圳惠程炒股卖房寻扭亏
3月28日，深圳惠程公告称，将处置公司名下的34套房产，初步测算总价约为5021.57万元。
深圳惠程组建于1999年，并于2007年上市，是传统电气业务的设备制造商。其最初的经销模式为自营，并在20多个省市自购房产充当办公用房，这些房产面积基本处于50-80平米，多为商用性质房产。
2013年起，实体经济下滑，市场竞争加剧，深圳惠程2013和2014年净利润分别为0.36亿元、-0.89亿元。
主业增长乏力下，深圳惠程先是选择了通过“炒股”来提振业绩。2015年，深圳惠程实现证券投资收益1.15亿元。当年净利润回升到了1.28亿元。
到了2016年，深圳惠程的证券投资亏损2001.98万元。随后，深圳惠程在年内出售12套房产，总交易价格为5131.3万元，贡献净利润2426万元。
但受累于“炒股”损失，2016年深圳惠程净利润仍然同比下降了43.92%，为7591.25万元。 |
发表于 2017-5-2 03:42:00
发表于 2017-5-18 06:25:16
